比特幣的價格波動由多種復雜因素共同決定，包括供需關系、市場情緒、技術發展、政策環境、宏觀經濟條件和投資者行為等，這些因素相互作用共同塑造了其漲跌趨勢。
供需關系是比特幣價格變動的核心驅動力，比特幣總量被嚴格限制在2100萬個，其稀缺性使得供給增長逐漸減緩，而需求變化則受投資者信心和采用率影響，需求上升時價格易漲，反之則跌，這種基本經濟原理在加密貨幣市場中尤為顯著。市場情緒同樣扮演關鍵角色，媒體報道和社交媒體討論能迅速放大樂觀或悲觀預期，例如正面新聞可能推高價格，而負面消息則引發恐慌性拋售，這種情緒化反應往往導致短期價格劇烈波動。
技術因素和政策環境進一步左右比特幣的走勢，技術升級如網絡效率提升或安全增強能吸引更多用戶，推動價格上漲，而政策風險如政府監管變化則帶來不確定性，友好政策可能刺激市場活躍，嚴格監管則引發拋壓，全球政治經濟形勢的動蕩也會促使投資者將比特幣視為避險資產。流動性狀況和宏觀經濟因素同樣不可忽視，交易所的流動性高低影響價格穩定性，流動性不足時小規模交易可能放大波動，同時全球經濟指標如通脹預期和增長放緩會驅動資金流向比特幣作為對沖工具，形成長期漲跌動力。
投資者行為是價格波動的直接推手，群體心理導致追漲殺跌現象，如恐慌拋售或盲目跟風，而不同策略如長期持有與短期交易的分歧加劇市場起伏，大額持有者的買賣操作更能顯著擾動供需平衡，這些微觀行為在宏觀背景下交織，共同決定比特幣的最終走向。
