美元穩(wěn)定幣的本質(zhì)是一種數(shù)字資產(chǎn)，通過鏈上代幣化技術(shù)將現(xiàn)實(shí)世界法定貨幣（如美元）轉(zhuǎn)化為區(qū)塊鏈上的結(jié)算工具，從而在加密貨幣交易和跨境支付中維持價(jià)值穩(wěn)定，同時(shí)為美元體系提供支撐，并充當(dāng)類似貨幣基金的角色。
這種穩(wěn)定幣的核心機(jī)制在于其與外部資產(chǎn)（通常是美元）的嚴(yán)格掛鉤，發(fā)行方必須持有高流動(dòng)性儲(chǔ)備資產(chǎn)（如現(xiàn)金或短期美債），并承諾以固定價(jià)值贖回，確保用戶在日常交易或加密市場中使用時(shí)免受價(jià)格波動(dòng)影響；它并非貨幣或證券，而是基于智能合約的結(jié)算媒介，解決了傳統(tǒng)數(shù)字貨幣的波動(dòng)性問題，使區(qū)塊鏈上的金融活動(dòng)更高效、安全，同時(shí)避免提供利息以維持公平競爭。
全球監(jiān)管框架的完善進(jìn)一步定義了其本質(zhì)，如美國的GENIUS法案和香港的穩(wěn)定幣條例明確要求發(fā)行方遵守反洗錢規(guī)則、儲(chǔ)備資產(chǎn)分隔管理以及無息設(shè)計(jì)，這強(qiáng)化了穩(wěn)定幣作為合規(guī)金融工具的地位，推動(dòng)了其在跨境支付和鏈上金融服務(wù)的普及，并助力美元在數(shù)字經(jīng)濟(jì)中的領(lǐng)導(dǎo)力。
從經(jīng)濟(jì)視角看，穩(wěn)定幣的本質(zhì)延伸為對(duì)國際貨幣體系的加持，它通過將美元需求引入加密生態(tài)，間接支持美債市場，并充當(dāng)現(xiàn)實(shí)資產(chǎn)與虛擬世界的橋梁，這種設(shè)計(jì)不僅提升了金融包容性，還促進(jìn)了傳統(tǒng)資產(chǎn)的技術(shù)升級(jí)，成為金融科技創(chuàng)新的關(guān)鍵一環(huán)，盡管其化債功能有限，但息差收益的歸屬問題突顯了其作為價(jià)值儲(chǔ)存手段的潛力。
