DEFI幣是基于區塊鏈技術的去中心化金融（DeFi）生態系統的核心代幣，通過智能合約實現傳統金融服務的去中心化運作。它誕生于對傳統金融體系效率低下、門檻過高問題的反思，利用區塊鏈的透明性和不可篡改性，構建了一個無需中介機構的開放式金融網絡。DEFI幣最初由以太坊生態孕育，Compound、Aave等借貸協議的興起而快速普及，如今已形成涵蓋借貸、交易、衍生品等多元功能的完整生態。這類代幣的價值不僅體現在交易媒介功能上，更通過治理權、收益分配等機制深度參與協議運營，成為連接用戶與去中心化金融服務的核心紐帶。
DEFI幣正處于從實驗階段向主流應用過渡的關鍵期。以太坊Layer2擴容方案的成熟和跨鏈技術的突破，defi協議的吞吐量和用戶體驗顯著提升，2024年DeFi總鎖倉價值（TVL）已突破千億美元規模。機構投資者通過RWA（真實世界資產）代幣化加速入場，香港等地推出的合規穩定幣政策更為DEFI幣的合法化鋪路。頭部defi項目如Uniswap、MakerDAO已形成穩定的現金流，UNI代幣啟用費用開關機制后，標志著DEFI幣開始從治理工具向價值捕獲載體進化。盡管面臨監管不確定性，但DEFI幣在跨境支付、普惠金融等領域的不可替代性，使其長期增長邏輯依然堅實。
DEFI幣展現出傳統金融難以企及的創新特性。其7×24小時不間斷運行的全球市場，消除了地域限制和交易時差，肯尼亞農民可直接用USDT接收德國買家的貨款。智能合約自動執行的特性將借貸利差壓縮至傳統銀行的1/5，閃電貸等創新產品更實現了毫秒級套利。DEFI幣在DeFi借貸市場占比超90%，年度鏈上結算總額突破25萬億美元，已與Visa等傳統卡組織體量相當。超額抵押、算法穩定等機制設計，使DEFI幣在保持區塊鏈效率的成功解決了加密貨幣價格波動過大的核心痛點。
使用場景的多元化是DEFI幣最顯著的特征。在基礎金融領域，它既是Uniswap等DEX平臺的交易燃料，也是Compound借貸市場的利率調節工具。進階應用中，DEFI幣成為NFT交易的計價單位、預測市場的結算媒介，甚至通過Synthetix協議合成股票、黃金等傳統資產。新興的再質押賽道中，Lido的stETH等流動性質押代幣，讓DEFI幣持有者能同時獲得質押收益和DeFi耕作獎勵。更前沿的嘗試如Ethena的USDe，通過衍生品對沖將DEFI幣收益率與以太坊網絡活動深度綁定，開創了算法穩定幣的新范式。
